京东研报:持续扩张卖货能力 技术或是短板

页面导航:首页 > 电子商务 > 零售 > 京东研报:持续扩张卖货能力 技术或是短板

京东研报:持续扩张卖货能力 技术或是短板

来源: 作者: 时间:2015-12-10 09:46 【

京东在智能家居、互联网金融领域也在高速发展,尤其是在实物众筹和股权众筹领域占据重要位置。

作为中国电商领域的两极之一,过去两年成长迅速,交易总额(GMV)一直高速增长。

到2015年第三季,京东GMV达1150亿元(181亿美元),同比增71%,同期,GMV为2750亿元(430亿美元),同比增56%。GMV为4380亿(690亿美元),同比增15%。

当然,天猫与淘宝的GMV总额是京东的6.18倍,阿里集团盈利更达227.54亿元(35.8亿美元),扣除所持阿里健康资产收益影响,净利仍达41.51亿元,同期京东亏损5.3亿元。

截至2015年9月30日,阿里持有现金、现金等价物和短期投资总额达1056.91亿元(约166.29亿美元),同期京东集团持有现金及等价物、短期投资只有234亿元(约37亿美元)。

不过,从具体电商业务看,京东的增长速度要快于阿里,在过去1年时间里,京东持续投资、软件、途牛、易车等垂直细分企业,在加速扩张京东的不同领域卖货能力。

京东在智能家居、互联网金融领域也在高速发展,尤其是在实物众筹和股权众筹领域占据重要位置。在京东规模和业务持续增长的同时,技术可能会是制约京东高速发展的最大短板。

科技详细整理了京东股权结构、管理层架构、投资业务体系、业绩表现、财报数据分析和成长隐患等内容,方便业内人士和投资人从全貌上对京东有重新认识分析。

刘强东持有京东超82.8%投票权

自2015年5月上市以来,京东的市值已获大幅增长,当前市值超过400亿美元,已成为仅次于BAT的中国互联网第四大上市公司。

今年上半年,京东重要股东大幅减持京东股票,套现约6.7亿美元,目前持股不足5%。到11月,老虎环球基金幅度提高对股票的增持,同时减持京东股票近两成。

不过,京东核心股东持股保持稳定状态。年报显示,京东集团CEO刘强东持股16.2%,并通过两家控股公司Max Smart Limited和Fortune Rising一共拥有京东82.8%投票权。

今年8月,京东宣布董事会于今年5月批准针对刘强东的一项为期10年薪酬计划。根据该计划,刘强东在计划规定的10年内,每年基本工资为1元,且没有现金奖励。

另根据京东股权激励计划,刘强东已被授予26,000,000股A股股权,相当于公司所有流通股的0.9%。刘强东获得的这笔股权每股执行价格为16.70美元(相当于每股ADS 33.40美元)。

随着刘强东获得的这笔期权到位,刘强东在京东的话语权会得到进一步加强。

这也是京东董事会2年内第二次授予刘强东股权,京东在2014年上市前夕,董事会曾将公司股权的4%直接奖励给刘强东。

当时这笔期权的价值为6.06亿美元,这直接导致京东在2014年第一季度大亏37.95亿,原因是计入36.70亿元的股权支出。如今刘强东持有的这笔期权价值超过17亿美元。

在京东上市前,京东曾进行9次私募融资,先后引进今日资本、美国老虎基金、DST全球基金、红杉资本、沙特王国投资公司等PE投资机构,募资额总计达18.77亿美元。

相比较于之前多次爆发的股权之争,刘强东却少了阿里巴巴董事局主席马云(微博)式的烦恼:刘强东始终牢牢掌控着对京东控制权,即便其他VC联合起来对刘强东也无可奈何。

刘强东拥有这么高投票权的原因在于,京东股票分A类股和B类股,刘强东掌控的Max Smart Limited和Fortune Rising直接持有B类股,其1股拥有20票的投票权。

当前京东最大机构股东为腾讯,持股18%,但腾讯只有3.8%投票权,且不干涉京东的运营。

刘强东偏好空降高管

在京东内部,刘强东之下有众多的CXO,及子公司CEO,刘强东尤其喜欢空降职业经理人。

自2011年以来,京东持续空降了前集团中国区执行副总裁蓝烨、前文思信息CFO黄宣德、前UT斯达康高级副总裁隆雨、前终端部总裁徐昕泉等加盟京东。

今年11月,京东任命张晨担任CTO。这距离张晨加盟京东仅半年时间。CTO职务在京东已闲置近3年时间。前京东高级副总裁李大学在京东工作多年,直到离职也未获得这一职务。

资料显示,张晨拥有近二十年软件行业的研发和管理经验,在公司任职长达18年,由其主导开发的雅虎通(Yahoo Messenger)产品曾成美国排名第一的即时通讯工具。

张晨建立雅虎北京全球研发中心并任总裁,负责科学驱动广告与个性化产品、移动平台及应用开发以及云计算等核心研发工作。随着雅虎北京研发中心关闭,张晨今年4月加盟京东。

真正从内部培养并获得晋升的高管是陈生强,目前为京东金融CEO,其为人非常低调。

2014年4月腾讯入股京东,京东获拍拍等腾讯电商业务,京东随后架构调整,设两个子集团公司、子公司和一个事业部:京东商城、金融集团、(子公司)和海外事业部。

刘强东任命沈皓瑜为京东零售业务负责人,陈生强为京东金融业务负责人,徐昕泉出任京东海外事业部负责人,拍拍业务独立发展,负责人为蒉莺春。刘强东则为集团公司CEO。

不过,到2015年11月,京东宣布停止提供模式的电子商务平台服务,并于2016年4月1日起,彻底关闭C2C模式的电子商务平台服务(PAIPAI.COM)。

更早前,京东集团副总裁、拍拍网总裁蒉莺春卸任,转而担任京东国际品牌招商首席代表。

2015年8月,京东商城业务也出现架构调整,具体动作是成立四大事业部。

京东商城这四大事业部分别是:

1,3C事业部,统筹管理原通讯采销部、IT数码采销部、图书音像采销部、生活旅行业务部、自有品牌部、大客户销售部相关业务,由京东集团副总裁王笑松担任事业部总裁;

2,家电事业部,统筹管理原家电采销部相关业务,由京东集团副总裁闫小兵任事业部总裁;

3,消费品事业部,统筹管理原日用百货采销部相关业务,由京东集团副总裁冯轶任事业部总裁;

4,服饰家居事业部,负责统筹管理原第三方开放平台(POP)相关业务,由京东集团副总裁辛利军担任事业部总裁;

四大事业部总裁均直接向京东商城CEO沈皓瑜汇报。

对京东商城新成立的事业部负责人而言,原来只是比较专注于与供货商谈进货、做销售,但现在则可以类似独立公司一样运营、核算,在京东集团内外拥有更高地位和更大话语权。

当然,京东商城成立四大事业部是以打破原有架构体系为代价的,某种程度上,前京东集团CMO蓝烨是“牺牲品”,其原采销体系组织架构被打散,所属功能被划归到各个事业部。

京东集团已宣布任命蓝烨为京东集团首席公共事务官(CPO:Chief Public Affairs Officer),负责集团公共事务部、物流地产业务部等业务,直接向刘强东汇报。

京东金融业务也在快速发展。陈生强日前透露,京东金融团队扩充到了三千人的规模,现已建立七大业务板块,分别是供应链金融、消费金融、众筹、财富管理、支付、保险、证券。

京东金融还陆续推出京保贝、白条、京东钱包、小金库、京小贷、权益类众筹、股权众筹、众筹保险等产品以及京东众创生态圈,向客户提供融资贷款、众筹、理财、支付等金融服务。

更多围绕电商生态投资

2015年以来,京东一个明显动作是加大对外投资。京东相继投资了永辉超市、金蝶软件、天天果园、分期乐、途牛、易车、等领域,其中,京东投资永辉超市总金额43亿。

通过这一交易,京东集团将持有永辉超市10%的股份,并可以任命两个独立董事。京东集团希望通过这一方式加强在O2O领域的合作。此后不久,阿里则是283亿元投资云商。

京东曾一度是途牛和最大股东,不过,随着海航旅游今年11月5亿美元投资途牛,成途牛第一大股东,持有途牛约24.1%的股份。京东随即失去途牛第一大股东地位。

那么,京东为何要做这些投资,投资有何逻辑?京东投资副总裁常斌透露,京东要通过商业合作、股权,甚至多种形式,多维度的合作体系,一起把整个电商体系做得更加丰富。

京东投资易车,是帮助易车把交易体系建立起来,把京东的汽车频道包给易车,让易车有一个在交易平台里拓展供应链的优势。

京东跟途牛合作,是因为旅游是一个用户购买频次不是很高的市场,但客单价非常高。京东愿意邀请途牛进驻京东,把度假频道包给途牛,把途牛最好的产品辐射向京东的客户群。

京东跟金蝶探索云服务的合作,是想一起推动建立更多中小企业的生态体系。京东跟天天果园合作是因为天天果园是做进口水果非常棒的公司,有非常强大的供应链。

京东投资饿了么,是希望京东的物流体系、商品体系可以和饿了么结合,饿了么会进驻京东的O2O平台向京东用户提供外卖服务。

一位电商行业人士指出,京东进行这么多垂直领域的投资,最大原因是,京东自营业务很难迅速扩张到这些品类,京东GMV要快速扩大,与垂直领域最优秀合作伙伴是最优的选择。

京东的投资跟阿里巴巴的投资存在很大不同,京东更多还是围绕着电商领域在投资,是在强化京东在不同领域卖货的能力,阿里巴巴则是在文化产业、媒体、手机等众多领域投资。

阿里投资布局显得更宏大,从2013年入股开始,到投资科技媒体虎嗅、36氪以及财经媒体第一财经等,甚至要投资华南早报,这两年阿里掌控媒体话语权的趋势也非常明显。

如今京东只是电商业务。阿里则除淘宝和天猫等电商业务,还有蚂蚁金服、、阿里健康、阿里影业等企业,还收购UC、高德、,是一艘航空母舰加多艘战列舰架构。

Tags:

相关文章

    文章评论

    最 近 更 新
    热 点 排 行
    Js与CSS工具
    代码转换工具
    
    <