乐视18.71亿人民币入股TCL 认购20%股份

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乐视18.71亿人民币入股TCL 认购20%股份

来源: 作者: 时间:2015-12-15 09:50 【

乐视网通过乐视致新在香港设立的全资子公司投资2,267,525,000港元(约18.71亿人民币),以6.5港元/股的价格认购TCL多媒体新股348,850,000股。

乐视与TCL的联姻像极一出反转剧。

就在今年上半年,TCL集团董事长兼总裁李东生还发表过“乐视电视有三大软肋”、“我也看不懂乐视的模式”等言论,但短短几个月后,在一场18.7亿人民币的资本游戏后,这对昔日对手宣布“喜结连理”。

12月11日,TCL发布公告,宣布旗下控股子公司TCL多媒体与乐视网控股子公司乐视致新签订了《股份认购协议》(以下简称“协议”)。

根据协议安排,乐视网通过乐视致新在香港设立的全资子公司投资2,267,525,000港元(约18.71亿人民币),以6.5港元/股的价格认购TCL多媒体新股348,850,000股。

本次投资完成后,乐视网将通过乐视致新持有TCL多媒体约20%的股份,并向TCL多媒体提名2名董事。

尽管TCL与乐视的这场资本联姻让外界颇为意外,但事实上双方合作也并非无迹可寻。

在今年9月底的TCL新品发布会上,TCL董事长兼CEO 李东生 (微博) 在接受媒体专访时曾表示,与乐视、小米等互联网企业相比,传统家电企业在某些方面存在不足和缺陷,转型存在一些困难。“在这个过程中,要自我否定很多东西,打破原有固有思维的禁锢。”

而转型成功与否的关键,取决于自身的开放程度。“所有的服务的单位包括无线的TCL终端,一定要有开放的心态,”“未来欢网非TCL终端用户会达到50%以上。”

对于TCL会有多开放的问题,李东生回答,“未来甚至可能和乐视会有合作。”

TCL新品发布会两个多月后,TCL和乐视的联姻真正落定,再次印证了市场竞争中没有永远的敌人。

客观来看,这场联姻是一场双方互取所需的联姻。

对正处于转型期TCL而言,需要找到一个可靠的互联网伙伴帮助转型。而对正在迅速扩张商业版图的乐视而言,TCL也能提供可贵的硬件制造、品牌以及渠道资源,以维持乐视生态的持续增长。

TCL转型需要互联网伙伴

转型已经成为传统家电行业的一大关键词,TCL也不例外。在转型的大背景下,TCL牵手乐视的逻辑非常明晰。

对红利出尽的家电行业而言,一个悲观的事实正笼罩上空:整个家电市场已经触及了难以继续向上的天花板。

从今年半年报来看,TCL多媒体电子业务收入同比下滑4.22亿。宏观经济不景气、家电刺激政策退出以及互联网企业在传统家电门口气势汹汹的进攻,共同蚕食了家电企业的市场份额。

互联网、智能化成为家电企业转型的两大热词,已经颇有成绩的互联网企业,则成为家电企业竞相模仿的对象。

去年,TCL提出“智能+互联网”与“产品+服务”的双+战略,希冀通过发展智能终端、提供互联网服务,尝试转型的可能。在电视业务上,TCL联手爱奇艺、海信和11家互联网视频签约,模仿互联网电视进行内容生态布局。

根据TCL公告提供的数据,当前TCL通过欢网和全球播触达超过2000万的电视用户,在智能电视生态布局上,TCL有自主运营的家庭电影院线、教育、智能epg、应用商店、大数据业务等。

但与乐视大举投入内容不同,TCL的内容来自合作伙伴,内容联盟相对脆弱。而在用户运营这一课题前,老牌家电厂商TCL仍是一个新学生。

此前,美的与小米联姻所取得的成果,或许能够给家电厂商提供正向反馈。在转型的大背景下,TCL选择在智能电视领域战绩较佳的乐视也就不难理解。

大跃进中的乐视急需盟友

对于乐视而言,TCL长期积累下的资源也非常有价值。

一方面乐视在高速增长。

2014年,乐视超级电视的销量是150万台,到今年,销售目标翻一番为300万台,根据乐视的说法,从今年全年的销量来看,完成这个目标没有问题。但事实上,外界对乐视能够完成这一目标持怀疑态度,从上半年公布的销售数据来看,需要乐视在下半年至少售出200万台超级电视,达到这一销量需要超级电视的销售速度比过去几个季度提升数倍。

而在不久前的中国企业家年会上,贾跃亭给乐视电视2016年定下了更高的目标,“要翻个倍,电视销量要达到600万,希望乐视能够在明年跻身行业前三,如果可以冲击行业第一也不是问题”。

另一方面,乐视高速增长的背后是将遇到更大阻碍的现实。

300万销量对于整个电视行业而言并非大数目,与传统电视厂商,如日韩的三星、LG以及国内的海信、TCL、康佳、长虹相比,乐视的整体销量尽管亮眼,但所占份额仍然偏低。

尽管乐视电视的销量在过去几取得了快速增长,但对乐视而言,份额偏低意味在初期的高速增长后,想要继续维持高速增长,将遇到来自传统电视厂商的更大阻力。

对于已经遭遇多家厂商围剿的乐视而言,其在智能电视领域需要一个盟友。

产能瓶颈影响乐视营收

在2014和2015年的中报中,乐视均提及,其超级电视受到产能限制的影响,后续将提升产能。在销量目标明显提升的前提下,对于供应链造成的挑战也无疑更大。

“乐视TVo超级电视的放量目前主要是受到产能限制的影响,后续公司将持续全力优化供应链各环节,不断提升产能,满足广大消费者的旺盛购买需求。”

在今年8月25日乐视发布的年中财报中,乐视网上半年营业总收入44.61亿元,同比增长51.79%;净利润2.55亿元,同比增长67.7%。从中报披露的各项收入来源来看,乐视的主要收入来源依旧以付费业务、广告业务和终端业务收入为主,其中广告和付费业务收入占总收入比重过半。

乐视控股方面表示,中报内,终端业务收入主要以超级电视的销售收入为主,上半年乐视广告业务收入为10.34亿元,终端业务收入为18.93亿元,付费业务收入10.75亿元。

在乐视生态中,终端产品是乐视获得用户的端口,乐视以性价比较高的硬件产品获得用户后,再通过后续的付费业务以及广告业务获得更多营收。

但值得注意的是,乐视官方公布的超级电视销售数量均包含了订单数量,因为乐视超级电视从下订单到商品送到消费者手中,中间仍间隔有半个月左右的时间。将还处在完成阶段的订单纳入当季财务报表中,反映出乐视倾向于在当下呈现更好的收入状况,以获得资本市场认可的倾向。

目前,乐视超级电视购买会员服务期限为两年,要维护乐视营收增长,获得资本市场支持,乐视需要不断增加用户规模,即通过低价硬件获得用户,一旦用户增长速度下滑,乐视的付费、广告收入都将面临尴尬。

TCL的价值:硬件制造、渠道、品牌

综合多方面因素来看,虽为智能电视行业的新锐杀手,但乐视显然也遇到了成长的烦恼。在此背景下,联姻TCL是一个不错选择。

根据TCL集团2015年11月份产品销量及服务业务开展情况的公告,TCL11月月LCD电视产品销量为158.2万台,同比增长14.6%。

其中,TCL多媒体LCD电视11月国内和国外市场的销量分别为79.3万台和73.7万台。11月智能网络电视销量同比增长16.2%,国内智能网络电视销量为54.4万台,占TCL多媒体LCD电视在国内市场销量的68.5%。

从数据中可以看出,作为老牌家电厂商,尽管TCL面临着来自互联网企业进攻的威胁,但其多年积累下的品牌、渠道资源依然强大,尤其在海外市场上,TCL的优势比较突出。

TCL的硬件制造能力、渠道、品牌资源对乐视而言意义重要。

更何况,在智能电视全面开花的2015年,乐视电视强敌环伺。这次联姻能否取得想象中的协同效应仍未可知,但对当前的乐视而言,多一个朋友好过多一个敌人。

而对正在转型期中痛苦探索的TCL而言,联手乐视或许能在短期内给自己吃下一颗定心丸。

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